【错峰生产】建材行业周报:看好玻璃水泥跨年行情,中长期优选消费建材细分龙头

    建材行业周报:看好玻璃水泥跨年行情,中长期优选消费建材细分龙头

建材行业周报:看好玻璃水泥跨年行情,中长期优选消费建材细分龙头本周继续重点推荐海螺水泥,华新水泥,中国巨石,北新建材,三棵树,旗滨集团,信义玻璃1、北方迎来错峰生产,南方水泥供需格局向好,价格再次全面上涨。

随着本周北方全面进入错峰生产周期,且浙江,江苏,湖南等地也陆续出台四季度错峰生产计划,华东地区将迎来年前最好的供需格局,目前华东地区需求良好,水泥熟料库存均处于低位,年前仍有涨价空间,四季度高基数也将为明年开春价格打下良好基础。

根据我们最近对海螺水泥的调研,11月上旬公司日发货量突破100万吨,创历史新高,公司通过一系列措施,在华东地区对终端价格控制力更强,未来将提升业绩的稳定性。

1-10月份全国平板玻璃产量为6.71亿重量箱,同比增长4.3%,单月产量为6423万重量箱,同比下滑0.3%,受地产投资及销售下行的影响,玻璃的需求开始下滑,但是考虑到玻璃销售与地产销售有2-4个季度的滞后期,我们认为,明年上半年玻璃需求仍有一定支撑。

而本周沙河因为冷修及排污许可证问题共停产9条生产线,目前沙河地区冷修产能占全国总产能的4.7%,随着09-10年建设的生产线(占总产能的15%左右)相继进入冷修期,未来产能收缩的力度或许更大,叠加当前纯碱等原材料价格高企,预计玻璃价格将高位迈入明年,为明年一季度价格打下好基础。

3、从消费建材板块来看,细分龙头竞争力持续提升,随着品牌价值提升及渠道拓展的完善,市占率有望持续提升,重点推荐三棵树,中国巨石,北新建材,其次,关注底部标的兔宝宝,经过市场前期调整,目前兔宝宝估值已经相对合理,前三季度公司营收规模仍保持65%左右的增速。

行业点评北方迎来错峰生产,南方供需格局向好:本周全国水泥市场价格继续上扬,均价为357.79元/吨,涨幅为2.3%,其中32.5标号水泥均价为342.59元/吨,42.5标号水泥均价为373元/吨。

价格上涨区域主要是河北、上海、江苏、浙江、山东、河南、云南、陕西和宁夏等地,幅度10-60元/吨不等。

整体来看,11月价格再次飙升主要是受北方错峰生产和南方个别地区如浙江未来限产预期推动,后期价格仍以涨势为主,个别地区或因价格上涨过快、过高出现震荡调整;预计12月中下旬,随着北方地区进入淡季,供需停滞,市场才会逐渐趋于平静,春节前市场行情都将会在高位运行为主。

成本面来看,内蒙古赤峰中碱玻璃球窑线近日恢复正常生产,但整体产量仍有限,目前中碱玻璃球价格1600元/吨出厂高位支撑走稳,部分厂家价格或有小幅上调,供应面看,中碱纱市场表现淡稳,中碱直纺纱市场受下游订单影响,临近传统淡季,订单或略有缩减,厂家开工率亦相应降低,部分厂家按订单生产。